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工銀瑞信基金張宇帆:新興制造投資前景廣闊

原作者: 劉芬 |原發: 證券時報

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隨著5G、云計算、人工智能等技術的成熟,新興制造業迎來前所未有的發展契機。繼醫藥、消費以外,基金公司競相布局新興制造板塊。工銀瑞信新興制造混合基金擬任基金經理張宇帆表示,新興制造領域投資機會眾多,將重點關注新能源汽車、云計算、消費電子、新能源發電等代表未來產業方向的細分領域。


聚焦新興制造


張宇帆于2007年加入工銀瑞信基金,擁有13年從業經驗。Wind數據顯示,張宇帆自2016年3月管理工銀物流產業股票基金以來,截至8月4日,任職回報達121.8%。正在募集的工銀新興制造混合基金將于8月14日結束募集。


對于工銀瑞信新興制造基金的投資策略,張宇帆介紹,從行業中觀層面,希望尋找有潛力的賽道,擁有長期廣闊的成長空間、快速增長的需求、較好的商業模式,繼而在產業鏈中尋找相對強勢的環節,尋找其中具有競爭力的公司,跟隨公司成長。在此基礎上,結合宏觀經濟、政策等多個層面把握市場整體的風險和收益;同時,自下而上對個股進行微觀層面的分析,對于宏觀和中觀判斷在微觀層面進行驗證。


工銀瑞信新興制造重點關注新能源汽車、汽車電子、消費電子、5G應用、云計算、半導體、新能源發電、工業自動化等8個具有良好成長前景的高端制造領域?;鸷贤@示,組合中股票資產占基金資產的比例為60%至95%,同時可投資港股通標的,占股票資產的比例范圍為0%至50%,投資于新興制造行業主題范圍內的股票不低于非現金基金資產的80%。


在張宇帆看來,布局新興制造主題基金恰逢其時。她認為,整體來看,制造業轉型升級有發展必然,也有條件使然,恰逢科技浪潮提供契機,新興制造行業大有可為,前景廣闊。


張宇帆表示,中國具備一系列優勢為制造業轉型升級提供條件,首先,國內市場需求廣闊,自主替代空間較大;其次,國內企業已打磨出優秀的產品質量、國際先進的標準及流程,為全產業鏈發展打下了良好基礎;第三,工程師紅利為制造業轉型升級提供保障??傊?,隨著政策相繼出臺,新興制造強國戰略成發展重點。


挖掘估值處于低位優質標的


對于新興制造領域的后市投資機會,張宇帆認為,疫情之后,全球流動性和國內流動性相對寬松,將帶來資本市場的快速回升,市場將保持比較活躍的狀態。當前處于新一輪科技周期開啟階段,疊加疫情帶來的經濟觸底回升周期,是較好的產業發展時期。很多股票還處在估值相對低位,許多優質標的值得挖掘。


具體到細分行業,張宇帆表示,中長期看好新能源汽車,目前正處于傳統汽車向智能汽車過渡階段,類似傳統手機向智能手機過渡,將對人們生活方式產生巨大影響。輔助駕駛正處于滲透率快速提升進程中,同時真正的自動駕駛也越來越近。預計未來五年全球新能源汽車滲透率有望從5%提升至20%,企業盈利有望快速增長,預期較為樂觀。在政策的支持下,預計未來幾年新能源汽車銷量將恢復較快增長。


半導體板塊方面,張宇帆認為,投資機會主要來自成長性、行業本身的周期及國產化替代與政策支持。從長期成長性來看,目前國內需求占全球一半,過去十年國內芯片設計與制造保持了接近25%的年均增速,預計未來仍能處于較高增速。半導體作為信息產業的基礎與核心,國產化需求刻不容緩,半導體設備的確定性較強,設計、晶圓代工、材料、封測等領域機會也較多。


(編輯:于思洋


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